Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
Demokraterna tar hem segern i såväl representanthuset som senaten i det amerikanska mellanårsvalet. Detta skulle innebära ökad kontroll och reglering, men ekonomipolitikens stora linjer skulle knappast förändras nämnvärt.
Baserat på undersökningar verkar det as Amerikas mellanårsval kommer att sluta med delad makt. Historiskt sett har denna kombination varit relativt gynnsam för aktiemarknaden, men i år kommer räntor, olja och AI-förväntningar sannolikt att väga tyngre på vågskålen än valresultatet.
En rekordstor orderingång på 555 MEUR och en omsättningsökning på 126 % i Finland drev ett starkare resultat än väntat i Q3, även om segmentmarginalerna var blandade.
Marimekos omsättning och rörelseresultat växte tack vare den internationella affärsverksamheten. På hemmamarknaden har marknaden fortsatt att vara priskänslig och kampanjdriven. När Finlands ekonomiska tillväxt tar fart hoppas Marimekko dra nytta av det på konsumentmarknaden. VD Tiina Alahuhta-Kasko kommenterar i en intervju med analytiker Rauli Juva.
Våra förväntningar på Control Resonant inför Q3 var för höga och försäljningstakten i ett tidigt skede av spelet verkar något mer måttlig än våra tidigare förväntningar.
Helhetsbilden av Stora Ensos Q3-rapport var enligt vår mening ungefär så grå som väntat. Det svåra marknadsläget visar högst små tecken på återhämtning, och att på egen hand kämpa upp resultatet är i bästa fall en långsam process. Baserat på resultatet är Stora Ensos aktie enligt vår mening inte särskilt attraktivt prissatt.
Den gångna veckan var blandad på aktiemarknaderna i Europa och USA. Helsingfors och det bredare Europa steg, men i USA sjönk Nasdaq med 2,0 % och S&P 500 med 0,6 % för hela veckan. Det kom sprickor i teknologisektorns fasad. Besvikelser i rapporterna bestraffades hårt – till exempel föll Intels aktie med 29 % på fredagen.
Vi har uppdaterat vår investerings-case för Danske Bank efter Q3, där guidningen har smalnats av till 24–25 GSEK. Sampo levererade återigen ett exceptionellt starkt kvartal med en premieväxt på 9 %, en totalkostnadsprocent (combined ratio) på 82,6 % och en uppskruvad guidning. Føroya Banki uppvisar en stabil drift och behåller sin guidning i samband med en ny strategi fram mot 2030 (event kl. 13.00). TORM uppvisar en markant framsteg i jämförelseperioden och höjer den lägre änden av sin guidning.
Nyförsäljningen har flutit på bra trots en svår marknad och de nya effektiviseringsåtgärderna börjar ge bättre resultat från och med nästa år. Det råder dock en viss osäkerhet kring om resultatvändningen blir tillräckligt stark, i synnerhet på grund av den höga skuldbördan. Det råder dock osäkerhet kring hur tillräcklig resultatvänningen blir, i synnerhet på grund av den höga skuldsättningen.
Vi bedömer att bolagets värderingsnivå i den nuvarande driftmiljön kommer att hamna under nettotillgångarna. Även vår sum-of-the-parts-beräkning som gjordes efter Stora Enos Q3-rapport baseras på detta scenario.
Framerys Q3-rapport skingrade oron kring företagets tidigare inbromsade tillväxt tack vare en mycket stark efterfrågan i Nordamerika. Den justerade tillväxten, exklusive den största kunden, accelererade betydligt snabbare än våra förväntningar, och marginalen överträffade våra estimat klart.
