Hacksaw, en snabbväxande B2B-leverantör inom iGaming, har ökat sin omsättning betydligt genom en växande kundbas och fler spelrundor, samtidigt som de expanderar till nya reglerade marknader och bibehåller en stark finansiell position.

Incaps Q2 var operationellt i linje med de estimat som sänkts efter förra veckans vinstvarning. Rapporten gav inte heller några indikationer på att marginalpressen som nämndes i företagets vinstvarning skulle vara en övergående faktor, eftersom dess grundorsak sannolikt är den ökade konkurrensen i Indien. Vi gjorde inga ändringar i företagets operationella estimat för hela estimatperioden efter vinstvarningen och Q2-rapporten. Vi upprepar vår riktkurs på 9,00 EUR och vår Öka-rekommendation för Incap, då aktiens värdering har pressats ned (2026e: EV/S 0,7x, EV/EBIT 8x).

Vi förväntar att omsättningstillväxten och den goda kostnadskontrollen i hemlandet har bidragit till koncernens vinsttillväxt.

Vi upprepar vår Minska-rekommendation för Metsä Board och riktkursen 3,00 EUR. Vi anser fortfarande inte att Metsä Boards förväntade avkastning är attraktiv, med tanke på den i bästa fall tidskrävande vändningen i resultatet och en eventuellt strukturellt försvagad verksamhetsmiljö. Metsä Board publicerar sin Q2-rapport torsdagen den 6 augusti.

Outokumpus Q2-resultat överträffade våra estimat, men låg samtidigt i samma storleksordning under konsensus estimat.

Den rekordhöga orderstocken och slutförandet av lågmarginalorder stärkte utsikterna för slutet av året.

Viafin Service publicerar sin Q2-rapport måndagen den 3 augusti. Vi har inte gjort några revideringar i våra estimat och förväntar fortfarande att företagets resultat kommer att finnas på jämförelseperiodens nivå, tack vare ett stabilt underhållsarbete.

Sanomas operationella vinst för Q2, som låg på samma nivå som jämförelseperioden, underskred våra estimat, vilket vi bedömer främst berodde på tidsmässiga faktorer inom lärandeaffärsverksamheten.

Vi anser att vinsttillväxten fortfarande är prissatt i aktien på ett framtungt sätt.

Stora Ensos Q2-rapport var enligt vår mening svag. Aktien är billig i förhållande till sum-of-the-parts på längre sikt, och den planerade uppdelningen skulle kunna minska undervärderingen. Därmed upprepar vi vår Öka-rekommendation för Stora Enso, men sänker företagets riktkurs till 10,00 EUR (tidigare 10,50 EUR) för att återspegla de negativa estimatrevideringarna.

Aktiens pris är enligt vår mening inte motiverat av den nuvarande produktionen eller reserverna, utan prissättningen är starkt beroende av att projektet Southern Gold Line fortskrider enligt planerna.

Lamors Q2-rapports nyckeltal var något starkare än förväntat: omsättningen minskade något, men det jämförbara rörelseresultatet tyngde inte riktigt ned till den guidande nollnivån.

Framerys Q2-rapport visade en lägre omsättning än förväntat, men resultatet överträffade våra estimat, med stöd av prishöjningar.

I det stora hela har förtroendet för vinsttillväxten och särskilt kassaflödet förbättrats under det senaste dryga året.

Till följd av en marknadssituation som vänt helt från jämförelseperioden, rapporterade Neste ett rekordresultat för Q2, vilket väl motsvarade förväntningarna.

Valmets Q2-rapport var positiv vad gäller huvudnumren, men rapportdagens stora nyhet var företagets beslut att inleda en utredning om att dela upp företagets affärsområden i två börsnoterade företag. Med tanke på den låga värderingen av aktien och de olika profilerna på affärsområdena anser vi att en uppdelning skulle kunna frigöra värde. Vi upprepar vår Öka-rekommendation för Valmet och höjer vår riktkurs till 30,00 EUR (tidigare 26,00 EUR), då enbart utredningen om en uppdelning stöder en godtagbar värdering för aktien och ett bra Q2 även minskade resultatriskerna på kort sikt.

I Metso Q2-rapport överträffade orderingången tydligt vår förväntning, drivet av Minerals, medan vinsten låg något under estimaten på grund av omsättningsutvecklingen.