Jag nämnde i måndagens makroöversikt att de långa räntorna har stigit och skapat press i bland annat USA. Räntemarknaden stramas åt snabbt även i euroområdet, där ECB har stängt penningkranarna en tid.
Starbreeze rapporterar Q2 den 20 augusti, och vi förväntar oss en kraftig minskning jämfört med föregående år i både intäkter och lönsamhet, vilket sätter fokus på företagets kassaflöde
Vi förväntar oss att företagets omsättning och resultat har förbättrats något från en svag jämförelseperiod, men att rörelseresultatet fortfarande ligger på nollnivå.
Förra veckan var en uppgångsvecka på Helsingfors och USA:s aktiemarknader, men Stoxx 600-indexet tyngdes ner något till minus. Räntemarknaden har i det tysta genomgått förändringar, då höjda tillväxt- och inflationsförväntningar samt staters ökade skuldsättning har drivit upp räntorna.
Gabriel Holding kommer att rapportera sina Q3-resultat för räkenskapsåret 2025/26 den 26 augusti. Vi förväntar att intäkterna från den fortsatta verksamheten ökar med 4,5 % å/å, men tillväxten återspeglar en svag jämförelsebas snarare än en sekventiell återhämtning, då vårt estimat i stort sett är oförändrat från Q2. Vi förväntar oss endast en marginell förbättring av EBIT-marginalen. Vår uppmärksamhet riktas i första hand mot avyttringen av FurnMaster, för vilken vi söker klarhet i tidsplanen för slutförandet och nettolikviden, som vi förväntar oss kommer att användas för att minska koncernens finansiella skuldsättning. Vi upprepar vår Minska-rekommendation och riktkurs på 270 DKK inför rapporten.
