Tillgång till information är en investerares grundläggande rättighet

8:42

NYAB missade estimaten i Q1, men en rekordhög orderbok vittnar om fortsatt momentum.

Mandatum publicerade en Q1-rapport som tydligt understeg våra förväntningar.

Den justerade rörelsevinsten översteg våra estimat, drivet av effektiviseringsåtgärder och en stark bruttomarginal.

Vinstutvecklingen i hemlandet var positiv, men utomlands fortsatte vinsten att minska.

Att hitta en lämplig VD snabbt var enligt vår mening viktigt för att företaget skulle kunna övervinna sina utmaningar.

Även orderboken var på en bättre nivå än våra förväntningar.

Enersenses operationella resultat för Q1 överträffade vårt estimat under det säsongsmässigt lugnaste kvartalet.

Orthex marginal under Q1 var starkare än våra förväntningar, men den långvariga konflikten i Mellanöstern har försämrat företagets utsikter.

In connection with Rovsing's Q3 report and rights issue announcement for the financial year 2025/26, we have updated our investment case one-pager.

Även om avvikelsen från förväntningarna var betydande, var den underliggande bilden enligt vår mening mer konstruktiv än vad siffrorna antydde, med stöd av ett mycket starkt orderingång och en rekordhög orderbok inom anläggningsbyggnation

Baserat på vinsten anser vi inte att Stora Ensos aktie är särskilt attraktivt prissatt, men vi anser att det finns värde i balansräkningen (Q1’26 TOT P/B 0,7x). Aktien är också billig i förhållande till sum-of-the-parts på längre sikt, och den planerade uppdelningen skulle kunna minska undervärderingen. Därmed justerar vi vår riktkurs för Stora Enso till 10,50 EUR (tidigare 11,00 EUR) i samband med estimatrevideringen och höjer vår rekommendation för företaget till öka (tidigare minska).

Keslas Q1-resultat tyngdes som väntat av en förlust, vilket återspeglar den låga orderstocken.

Etteplans Q1-siffror var betydligt lägre än våra estimat, då osäkerheten i verksamhetsmiljön försenade kundernas beslutsfattande.

OmaSp rapporterade en Q1-vinst som motsvarade våra förväntningar.

Vi upprepar vår Öka-rekommendation för Raute och riktkursen på 16,00 EUR efter företagets tudelade Q1-rapport. Rautes värdering är enligt vår mening förmånlig sett till alla centrala värderingsmått, förutsatt att efterfrågesituationen återhämtar sig senast nästa år. Vi ser att Rautes förväntade avkastning, som består av uppsidan i värderingen och utdelningen, fortfarande är högre än avkastningskravet.  

Vi tror att företagets omsättning och operationella rörelseresultat kommer att vända till en tydlig tillväxt under innevarande år, särskilt med stöd av DayOne-datacenterprojektet som snabbt kommer att generera intäkter i år och nästa år.

Eezys Q1-rapport var tudelad, då företagets omsättningsutveckling låg efter marknadsutvecklingen, men anpassningsåtgärderna vände den operationella vinsten till tillväxt i enlighet med våra förväntningar.