Ericsson möter en mogen marknad med omfattande effektiviseringar och en ny VD för att stärka lönsamheten, samtidigt som stigande komponentkostnader och geopolitiska risker utgör utmaningar.

Cityvarasto är det helt klart största Self Storage-bolaget i Finland, vars fastighetsverksamhet kompletteras med uthyrning av skåpbilar och flytttjänster. I tillväxtstrategins kärna ligger förmånliga förvärv av fastigheter i slutet av sin livscykel och en gradvis konvertering till magasin för självförvaring med ungefär 15 % EBITDA-avkastning på investeringen. Omsättningen har vuxit med i genomsnitt ungefär 20 % per år under de senaste tio åren, och vi bedömer att företaget kan fortsätta med en stark, om än klart långsammare än målsättningen, lönsam vinsttillväxt (just. EBITDA 11 % p.a. 2026–30) även de kommande åren. Vi anser att värderingen är mycket attraktiv ur flera olika perspektiv (EV/EBITDA 2027e: 10x) i förhållande till företagets tillväxtutsikter, marknadsposition och måttliga risknivå.

Sampo reports its financial performance under four segments based on its operational business areas. In this blog series, we have introduced our segments, concluding the series with Nordic Industrial.

Vi har intagit en mer försiktig ståndpunkt till våra kortsiktiga och medellånga omsättningsestimat på grund av ett svagare konsumentsentiment och en mindre stöttande makromiljö, särskilt i kontinentaleuropa. Trots dessa nedåtgående revideringar anser vi att den nuvarande värderingen erbjuder en attraktiv risk/reward-profil, eftersom aktiekursen har fallit med cirka 15 % sedan vår senaste uppdatering.

Den svaga vinstnivån var väntad, men omsättningen och kassaflödet var klart bättre än våra förväntningar.

Kamux tvingades i enlighet med våra förväntningar att sänka sin guidning. Bolagets Q3-resultat understeg våra estimat.

Nurminen publicerar sin Q3-rapport den 22 oktober.

Investeringarna i AI-infrastruktur ser till att världsekonomins tillväxt håller sig på ungefär 3 procent trots energichocken. IMF:s chef Kristalina Georgieva varnar dock för att artificiell intelligens är en ”långsamt framskridande tsunami” som kommer att revolutionera arbetsmarknaden, beskattningen och utbildningen.

Vi förväntar oss att koncernens resultatförbättring har fortsatt, nu med stöd av alla huvudbranscher.

Orthexs prissättning framstår som måttlig baserat på en normaliserad vinstnivå, men utdragna inflationstryck på råvaror för plast har försvagat korttidsutsikterna och aktiens avkastningsförväntning på 12 månaders sikt.

Efter tillväxtskrapet förra året är aktien billig med nästan alla mått mätt, men våra estimat saknar vinsttillväxt.

NYAB's record order book and improving project mix lay the foundation for strong earnings growth ahead.

Vi upprepar vår Öka-rekommendation för Raute med en riktkurs på 16,00 euro. Raute har under de senaste åren åstadkommit en stark resultatvändning, men byggsektorns utdragna kräftgång har haft en tydligt negativ inverkan på den investeringsdrivna efterfrågan. Vi bedömer att nästa vändning i efterfrågan kommer att vara positiv trots den fortsättningen höga osäkerheten. Följaktligen anser vi att aktiens förväntade avkastning är god räknat från den rådande låga värderingsnivån, även om avkastningskravet också är högt på grund av den permanent höga risknivån.

EcoUp utfärdade en vinstvarning och förväntar sig nu att innevarande års EBITDA sjunker.

Green Landscapings aktiekurs föll ytterligare cirka 39 % under kvartalet, vilket mer än väl uppväger den upprevidering vi förväntar oss för DP Patterning.