AI-beställningar och en växande orderstock gjorde Nokias tillväxtutsikter för nästa år tydligare.

I det stora hela har förtroendet för resultattillväxten och särskilt för kassaflödet förbättrats under de senaste ett par åren, vilket samtidigt har sänkt bolagets risknivå. Det är dock utmanande att upprätthålla vinsttillväxtens lutning under en längre tid, och därmed är värderingsbilden enligt vår ståndpunkt ansträngd.

Tillväxten på 16 % inom den egna e-handeln drev ett starkare resultat än väntat under Q3.

Saabs Q3-resultat överträffade våra förväntningar på omsättning, rörelseresultat och resultat per aktie avsevärt.

Logistea äger, förvaltar och utvecklar fastigheter för lager, logistik och lätt industri. Fastighetsbeståndet omfattar 174 fastigheter i åtta länder, och drygt 90% av driftnettot genereras i Norden.

Den preciserade guidningen låg vad gäller lönsamheten lite under våra förväntningar, vilket har gjort att vi har sänkt våra estimat måttligt.

Metso Q3-rapport upprepade föregående kvartalets riktlinjer då orderingången överträffade förväntningarna rejält, medan resultatet understeg förväntningarna.

Vi förväntar oss att tillväxten i Mandatums provisionsresultat har fortsatt att vara stark i Q3.

Talenoms Q3-resultat överträffade våra estimat tack vare stark lönsamhet i Finland, och resultatvändningen framskred i Sverige, men i Spanien understeg utvecklingen våra förväntningar.

Fondia fortsatte sin lönsamma tillväxt i enlighet med våra förväntningar under Q3, då man tog betydande framsteg särskilt i Sverige. Aktiens värdering är enligt vår mening mycket attraktiv ur flera synvinklar.

Vi upprepar vår Köp-rekommendation för Huhtamäki och sänker vår riktkurs till 35,0 euro (tidigare 36,0 euro) som en spegling av våra estimatrevideringar. Den accelererande inflationen och de stigande marknadsräntorna hotar att ytterligare senarelägga Huhtamäkis vinstvändning, och vi har, främst av makroekonomiska skäl, sänkt våra estimat för Huhtamäki för H2 och i synnerhet för nästa år. Dessutom höjde vi vårt avkastningskrav något. Huhtamäkis låga värdering (2026e: P/E 11x), uppsida och utdelning talar enligt vår mening för tålamod gentemot aktien.

Aktiekursen prissätter redan en hel del framtida potential.

Enligt vår mening var det mest uppmuntrade i rapporten prognosen för Q4.

Vi upprepar vår Minska-rekommendation för Metsä Board och vår riktkurs på 3,00 euro. Vi har sänkt bolagets estimat för Q3 och de kommande åren något på grund av makro- och marknadsdata som är något svagare än våra förväntningar. Vi anser fortfarande inte att Metsä Boards avkastningsförväntning är attraktiv, med tanke på att vändningen, som i bästa fall tar tid, och den delvis strukturellt försvagade rörelsemiljön.