Puuilo’s Q4 result was record high, the guidance was strong as expected and shareholders were rewarded with an additional dividend.

De starka nyckeltalen i Puuilos Q4-rapport, som publicerades i morse, var redan kända i förväg, eftersom bolaget publicerade en positiv vinstrevidering och preliminära Q4-siffror i början av mars. Omsättningstillväxten drevs av nya butiker, medan tillväxten i jämförbara butiker låg kvar runt noll. Den EBITA som översteg guidningen gynnades i sin tur av en rekordhög relativ bruttomarginal och god kostnadskontroll. Den ordinarie utdelningen som föreslogs av styrelsen var i linje med förväntningarna, men överraskningen var den extra utdelningen. Guidningen för innevarande räkenskapsår var mycket i linje med förväntningarna, så vi tror att estimatförändringarna efter rapporten kommer att vara små.

Puuilo kommer att rapportera sina Q4-resultat den 27 mars kl. 8:30 EET. Baserat på preliminära siffror var bolagets lönsamhet i Q4 på en utmärkt nivå. Men i och med publiceringen av preliminära siffror kommer informationsvärdet i Q4-rapporten att vara begränsat till 2025 års guidning, utdelningen och eventuella marknadskommentarer. Vi tror att den förväntade 2025-guidningen om stark vinsttillväxt drivs av öppningen av 7 nya butiker, en sannolik förbättring av marknadsmiljön och bolagets egna ansträngningar för att stärka lönsamheten. Vi anser att den förväntade avkastningen, drivet av vinsttillväxt och utdelningen, fortfarande är attraktiv.