contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Analytiker

Joonas Korkiakoski

Nokian Tyres är en premiumdäcktillverkare. Bolaget utvecklar och tillverkar däck för personbilar, lastbilar och tunga maskiner. Bolaget har även kedjan Vianor som tillhandahåller däck- och biltjänster. Nokian Tyres huvudsakliga marknadsområden är Norden, Centraleuropa och Nordamerika. Bolaget började tillverka däck för personbilar år 1932 och huvudkontoret ligger i Nokia, Finland.

Här är tankar från finländska investerare: Nokian Tyres  målpriser sänktes tidigare till 5–6 euro när företaget riskerade att förlora sin fabrik i Ryssland utan kompensation och framtiden verkade osäker. Situationen har dock förändrats, eftersom fabriken i Ryssland såldes för pengar och en ny fabrik har byggts i Rumänien, där produktionen är i uppstartsfasen. Utmaningarna som ses är den möjliga förlusten av konkurrensfördelar under omställningsperioden och eventuella svårigheter med uppstarten av fabriken i Rumänien. Dessutom är lönsamheten inom kontraktstillverkning låg, vilket ökar trycket att snabbt ersätta denna del. Enligt tidigare kommentarer från VD:n förväntas andelen billigare däck som tillverkas i Kina förbli betydande. Enligt vissa kan nedskärningen i målpriserna även vara kopplad till korta positioner på marknaden, men detta har inte bekräftats.

x.com             Juha Varis (@JuhaVaris) on X @JuhaVaris     Nokian Renkaat on onnistunut houkuttelemaan varsin kattavan ulkkariomistajalistan - shorttaajista… pari lisäsi eilen ja yllätys, kurssi tänään alas…😎                                     Nokian Tyres has attracted an impressive number of foreign short sellers. What are your thoughts on this? The company’s leadership, including the board and executives, owns relatively little stock compared to their income and, in some cases, their overall wealth. The share price has been falling significantly for quite some time, yet the leadership has made very few purchases. What might the leadership and foreign investors be thinking, while Finnish retail investors seem quite enthusiastic about the stock?

Lite funderingar…  Nokian Tyres var i början av 2000-talet en av stjärnorna på Helsingforsbörsen, och dess värdering baserades på stark tillväxt och hög avkastning på eget kapital, som i genomsnitt var över 20 procent under åren 2000–2005. Bolagets marknadsvärde ökade avsevärt och omsättningen steg markant. Fabriken i S Petersburg, som öppnades 2005, var länge Nokian Tyres viktigaste produktionsanläggning, men på grund av Rysslands anfallskrig drog sig företaget tillbaka från området, vilket påverkade resultatet negativt. För närvarande försöker företaget återhämta sig, och fabriken i Rumänien förväntas inleda kommersiell produktion år 2025. Trots att bolaget förutspår en betydande resultatförbättring för innevarande år har aktiekursen sjunkit avsevärt under de senaste åren, vilket speglar osäkerhet kring framtida tillväxtutsikter. Nokian Tyres får en ny VD, Paolo Pompei, i början av nästa år, och marknaden förväntar sig att han kommer att ge ny energi till strategin. Fabriken i Rumänien, andra investeringar, att varumärkesskadan glöms bort, låg värdering… och en ny VD… jag har höga förväntningar, men risken är att man måste vänta ännu längre…

Här är några aktuella saker relaterade till Nokian Tyres.  Nokian Tyres fick EU-kommissionens godkännande för ett statligt stöd från Rumänien på 100 miljoner euro, vilket stöder bolagets fabriksinvestering på 650 miljoner euro. När fabriken står klar kommer den att producera 6 miljoner däck per år. Stödet förbättrar bolagets balansräkning och kassaflöde när den kommersiella produktionen startar 2025. Försäljningen av nya bilar i Europa förblev i juli nästan oförändrad enligt ACEA, med cirka en miljon sålda fordon. Försäljningen ökade med 4 % under årets första hälft, men utvecklingen varierade på större marknader: i Tyskland -2 % och i Italien +5 %. I Norden var nedgången större, särskilt i Finland (-19 %). Den rullande 12-månaders försäljningen ökade med 6 %, men förblev under det långsiktiga genomsnittet. Minskad köpkraft och stigande räntor dämpar tillväxten. Försäljningen av nya bilar påverkar även däck- och begagnatmarknaderna, särskilt för Nokian Tyres.

Nokian Tyres meddelade på lördagen att de utsett Paolo Pompei till nästa verkställande direktör för Nokian Tyres. Pompei har en lång karriär inom däckbranschen. Enligt Inderes verkar han med sin bakgrund vara en lämplig person att leda Nokian Tyres och vi ser positivt på företagets attraktivitet för internationella talanger. Pompei planerar att tillträda sin nya roll den 1 januari 2025 och företagets nuvarande verkställande direktör, Jukka Moisio, kommer att fortsätta i sin roll fram till Pompeis tillträde. Nyheten om den nya vd:n var väntad eftersom Nokian Tyres meddelade i slutet av mars att Moisio hade informerat styrelsen om sin avsikt att gå i pension under 2024.

Nokian Tyres känns billigt, även med hänsyn till riskerna. Fabriken i Rumänien verkar göra goda framsteg och det är inte omöjligt att budgeten till och med kan hamna under det beräknade. I min föreställning överskrids budgetar oftare än de hålls, och det känns som om tidtabeller alltid drar ut på tiden, men i det här projektet verkar det vara annorlunda. Även i USA-fabriken har saker och ting, så vitt jag förstår, gått bra. Enligt min mening är företagets attraktivitet tydlig genom att de negativa aspekter som har lyfts fram här och där inte är så störande på lång sikt, om jag har förstått rätt, såsom produktionsstopp och leveranssvårigheter. Vissa som väljer investeringsobjekt baserat på kortsiktiga siffror kanske inte alltid förstår företagets attraktivitet; om de tittade bredare och längre fram skulle de kanske se annorlunda på det. Hot och risker finns alltid, men jag ser dem som kända och bekanta risker, och baserat på min uppfattning och vad jag har läst, är jag inte orolig för exempelvis den bekanta cykliskheten eller minskningen av varumärkets dragningskraft. Enligt allmän uppfattning har företaget bottnat, och nu väntar vi på att Rumänien ska vara i full gång till 100 procent, och även USA. Det här känns som samma företag som tidigare före de svåra tiderna… alltså på ett bra sätt. Företagets aktiekurs är ganska låg och det känns som om alla stora områden ser bra ut, med ljusglimtar i Rumänien och USA, samt i själva företaget. Förklaras aktiens möjliga låga värde av människors kortsiktighet, när de inte har tittat längre och bredare? Kanske hänger företagets rykte från tidigare tider och dess misstag fortfarande kvar – bara gud vet, men låt däcken rulla – dessa saker oroar mig inte mycket. Endast enstaka saker jag har läst, som gör mycket positiva prognoser långt framåt, gör mig något tveksam, eftersom det ofta görs i företag som står inför problem. Men sett till alla analyser och de flesta meddelanden är andelen av dessa mycket liten. På investeringssidan finns det enligt min kännedom inga messiasfigurer, eftersom inte ens de bästa investerarna, åtminstone baserat på vad jag har läst och diskuterat, kan säga med säkerhet att detta företag mycket sannolikt kommer att dubbla, trippla eller annat. Det här ser mycket bra ut i mina ögon, vilket naturligtvis inte är någon garanti för något. Jag är intresserad av företaget som investeringsobjekt, och jag tror att särskilt ägare och andra som ser företaget i en positiv dager är intresserade av att höra välgrundade tankar om vad som skulle kunna göra företaget till ett mindre bra investeringsobjekt. Goda och omfattande motiveringar intresserar mig, snarare än personliga erfarenheter av företagets produkter eller korta kommentarer om företagets tidigare misstag. Det har funnits bra tankar om företaget, även när det gäller riskfaktorer, i denna tråd och i företagets rapport, men jag skulle vilja ha ännu fler tankar om detta. Naturligtvis finns det alltid risker när man måste vänta på saker, vilket är tydligt, men detta är inget nytt för mig.

Nokian Tyres var en gång en stark investering, men dess nuvarande situation väcker osäkerhet. Företaget hade ett stabilt varumärke i Nordeuropa och Ryssland och dominerade däckmarknaden för utbytesdäck. Men nuvarande VD-bytet och det försvagade varumärkesvärdet utanför Europa är orosmoment. Vinterdäckens marknadsposition är svag i fastlandseuropa jämfört med konkurrenterna. Även om marknaden för utbytesdäck är mer stabil kan framgången med den nya investeringen i Rumänien vara långsam och öka skuldsättningen. Värderingsnivån är inte attraktiv, och tillväxtutsikterna är osäkra. Även om företaget har möjlighet till tillväxt verkar priset inte särskilt attraktivt med hänsyn till risken. Det kommer att ta lång tid innan företaget fungerar helt optimalt efter kriser och färdigställande av fabriker. Vilka tankar har ni? Tack för svaren på förhand!

Nokian Tyres

Nokian Tyres’ situation is difficult in the short term, as a rapid reduction in Russia risks is impossible and the operating environment is exceptionally unpredictable. 

<p>Nokian Tyres’ situation is difficult in the short term, as a rapid reduction in Russia risks is impossible and the operating environment is exceptionally unpredictable. </p> 

	2021	22e	23e
Omsättning	1 714,2	1 648,3	1 761,4
tillväxt-%	30,49 %	−3,84 %	6,86 %
EBIT (adj.)	324,9	217,8	278,3
EBIT-%	18,95 %	13,21 %	15,80 %
EPS (adj.)	1,84	1,20	1,56
Utdelning	0,55	0,60	0,65
Direktavkastning	1,65 %	8,30 %	8,99 %
P/E (just.)	18,14	6,02	4,63
EV/EBITDA	10,52	3,18	2,79

Nokian Tyres: A demanding situation

Nokian Tyres

Key Estimate Figures2022-04-01

Nokian Tyres

Key Estimate Figures2022-04-01

Beställ vårt nyhetsbrev — inget användarkonto krävs!