contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


neste-margins-renewable-products-under-pressure

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Co. Head of Research

Petri Gostowski

Neste producerar trafikbränsle och förnybara drivmedel. Idag innehas störst verksamhet och utvinning inom den nordiska marknaden, där bolaget är verksamma inom hela värdekedjan, från utvinning till leverans mot hamndepåer. För övrigt ges möjligheten till direktförsäljning där kunderna kan hämta bränsle på utvalda stationer. Störst marknad återfinns inom Norden, och bolagets huvudkontor ligger i Esbo, Finland.

Här är en sammanställning av olika nyheter och vad investerarna sagt: I slutet av januari publicerade International Air Transport Association (IATA) en rapport där man kritiserar genomförandet av EU:s SAF‑mandat. Enligt regelverket bär den som äger flygbränslet före tankning ansvaret för att tillhandahålla en viss miniminivå av hållbart flygbränsle (SAF). I praktiken har denna skyldighet överförts till markservicebolag på flygplatser (till exempel Swissport), som ensidigt debiterar flygbolagen en ”ReFuelEU‑compliance‑avgift” vid varje tankning. IATA konstaterar att dessa avgifter, på cirka 3 000 USD per ton, kan vara uppemot fyra gånger högre än de så kallade marknadspriserna för SAF (cirka 1 800 USD/t), vilket väcker misstankar om monopolistiska marginaler. Samtidigt kan det vara så att Argus‑ och S&P‑data inte återspeglar de verkliga fälthandelspriserna som avtalas i längre leveranskontrakt. När marknaden mognar och konkurrensen ökar kan dock sådana påslagsavgifter komma att stramas åt. Nedstängningen av det amerikanska oljeraffinaderiet Valero tros bero på Kaliforniens strikta krav på utsläppsminskningar, vilka anläggningen inte kan uppfylla utan omfattande investeringar. I Tyskland sjönk förbrukningen av biodiesel och HVO kraftigt till 2,1 miljoner ton (–20 % under 2024) efter att ”double‑counting”‑regler utnyttjats, det vill säga att samma avfallsbaserade biobränsle räknats två gånger, och där POME‑avfall misstänks ha maskerat ren palmolja i certifieringssyfte. Transport & Environment (T&E) varnar dessutom för att oljejättarnas förnybara diesel sannolikt innehåller bedrägligt palmolja. Neste har inlett SAF‑produktion med en kapacitetsutbyggnad på 500 000 ton per år vid sitt raffinaderi i Rotterdam, vilket höjer bolagets globala SAF‑kapacitet till 1,5 miljoner ton. Efter den planerade utvidgningen 2027 kommer Rotterdam att ha en total förnybar produktionskapacitet på 2,7 Mt, och världskapaciteten stiger till 6,8 Mt varav 2,2 Mt är SAF. Utöver detta tecknade Neste en 1,3 miljarder euro stor kreditfacilitet med en bank­sammanslutning för att finansiera ytterligare satsningar på förnybar produktion. Tysklands nya regering har lovat att påskynda genomförandet av direktivets RED III, skärpa de nationella utsläppskvoterna (GHG‑kvoter) och införa en strängare PtL‑kvot än EU:s minimumkrav från och med 2025. Syftet är att stödja flygbolagen ekonomiskt och se till att europeiska aktörer inte missgynnas jämfört med bolag utanför EU.

Energibolaget St1:s ägare Mika Anttonen föreslår att Neste delas upp i två separata verksamheter: förnybara bränslen och olje raffinering, eftersom båda kräver fullt fokus. Enligt honom förstår Neste inte svårigheterna inom sin traditionella oljeverksamhet, och marknadsläget har blivit utmanande. Han anser att Nestes aktie är undervärderad och hoppas att företaget ska lyckas. Han ser bolaget som billigt och har investerat stora summor i det. Vad tror du händer med företaget inom den närmaste framtiden?

Här är några saker jag har hittat i investerardiskussioner och nyheter.  Neste och Restel Oy har ingått ett samarbetsavtal som kommer att föra Restels restaurang-, butik- och bilisttjänster till vissa Neste-stationer. Förändringarna kommer att synas gradvis i stationsnätverket under första halvåret 2025. Samtidigt är Nestes marknadssituation utmanande. Den amerikanska miljömyndigheten överväger på nytt undantag från biobränslekrav för små raffinaderier, vilket har sänkt priserna på biobränslecertifikat. Moody’s har sänkt Nestes utsikter till negativa, med hänvisning till ett överskott på förnybara bränslen och höga investeringar. Mika Anttonen, huvudägare i St1 och en av Nestes största aktieägare, har fortsatt att köpa Neste-aktier. Företagets framtid beror till stor del på politiska beslut och efterfrågan på förnybara bränslen.

Sorry, I almost forgot—here’s also an analysis of Neste!  We made exceptionally large estimate cuts for the short and medium term, as we adopted a more pessimistic view on the recovery of Renewable Products’ margins and consider the postponement of the Rotterdam expansion. With our updated forecasts, we believe the stock’s lower expected return is not sufficient to cover the risks of the distant upside potential, especially considering the weakened financial position. Hence, we lower our recommendation to Reduce (was Accumulate) and our target price to EUR 11.50 (was EUR 15.5).                   Inderes              Neste Q4'24: The wait is (too) long - Inderes    We made exceptionally large estimate cuts for the short and medium term, as we adopted a more pessimistic view on the recovery of Renewable Products' margins and consider the postponement of the Rotterdam expansion. With our updated forecasts, we...

Pia interviewed analyst Petri about Neste’s Q4 results and the company’s outlook.                    Inderes              Neste Q4’24: Renewables disappointed  - Inderes    Time: 2025-02-17 15:49 Neste published its Q4’24 result last Thursday and especially Renenwable Products delivered a big disappointment. Analyst Petri Gostowski elaborates on the reasons behind this.                             00:04 Intro  00:17 Q4 disappointment  01:39 Full potential analysis  04:13 Capital Markets Update  05:43 Overcapacity situation  07:13 Margin premium  09:33 Outlook  11:54 Valuation & recommendation

Recent updates about Neste: Neste and Bayer are collaborating to develop a winter rapeseed ecosystem in the United States for use as a feedstock in renewable products. The project supports sustainable agriculture by improving soil health, biodiversity, and productivity. Neste aims to diversify its raw material base by exploring new vegetable oils and regenerative farming practices. The goal is long-term growth and maximizing environmental benefits. Meanwhile, uncertainty around renewable fuel subsidy programs in the U.S. has challenged the market, forcing many producers to adapt. Despite these challenges, Neste remains focused on sustainable development and innovation in its operations.

För Neste-aktieägare reflekteras marknadsosäkerheten i bolagets utsikter och strategiska val. Neste uppmanas av analytiker att fokusera på att lösa operativa problem och hantera frågor som bolaget kan påverka, särskilt med tanke på den försvagade balansräkningen och de osäkra marknadsförhållandena. Det rekommenderas specifikt att skjuta upp omvandlingsprocessen vid raffinaderiet i Borgå och överväga partnerskap för kapitalinvesteringar. Efterfrågan på förnybar diesel har ökat i USA, men den nya Clean Fuel Production Tax Credit (PTC), som träder i kraft i början av 2024, förväntas påverka marknadsdynamiken. Enligt PTC:s regler kommer utländsk produktion, som exempelvis bränslen från Nestes anläggning i Singapore, inte att kvalificera sig för skattelättnader. Detta kan minska bolagets försäljningsmarginaler på den amerikanska marknaden och öka konkurrensen om lokala råvaror som majs och soja, vilka gynnas av skattelättnader. Dessutom förväntas investerare vara mer intresserade av Nestes verksamhet inom förnybara bränslen än av utdelningar. Effekterna av nya stödmekanismer följs noggrant, särskilt möjligheten att förlänga Blenders Tax Credit (BTC). Ett fortsatt BTC-stöd skulle vara en viktig positiv faktor för Neste i en situation med pressade marginaler.

Neste

Neste's Q2 results were well below our expectations and the near-term outlook in Renewable Products, which was also affected by the challenges in Singapore, brought our estimates down significantly for the rest of the year. We also scaled up our medium-term projections for the sales margin of Renewable Products in the light of the change in Sweden's blending mandate and threats to supply growth. However, we expect the segment's earnings growth to remain buoyant as production capacity increases. 

<p>Neste's Q2 results were well below our expectations and the near-term outlook in Renewable Products, which was also affected by the challenges in Singapore, brought our estimates down significantly for the rest of the year. We also scaled up our medium-term projections for the sales margin of Renewable Products in the light of the change in Sweden's blending mandate and threats to supply growth. However, we expect the segment's earnings growth to remain buoyant as production capacity increases. </p> 

	2022	23e	24e
Omsättning	25 707,4	21 205,5	23 630,0
tillväxt-%	69,7 %	−17,5 %	11,4 %
EBIT (adj.)	2 898,0	2 135,4	2 311,7
EBIT-%	11,3 %	10,1 %	9,8 %
EPS (adj.)	3,02	2,35	2,37
Utdelning	1,52	1,10	1,15
Direktavkastning	3,5 %	11,8 %	12,3 %
P/E (just.)	14,27	3,97	3,93
EV/EBITDA	11,28	3,95	2,74

Neste: Margins for Renewable Products under pressure

Neste

Key Estimate Figures2023-07-27

Sekretessinställningar