Penser Access & Future by Carnegie: Modus Therapeutics Holding: Redo att gå in i fas II - Q3 review
Rapportkommentar Q3
Modus rapport för det tredje kvartalet var helt i linje med våra förväntningar och det var ingenting som stack ut väsentligt. Rörelseresultatet kom in på -3,0 mkr (-2,5) och kassaflödet uppgick till -4,0 mkr (-1,0). Kostnadsbasen är därmed relativt stabil sett till de senaste kvartalen. Kassan uppgick i slutet av perioden till 8 mkr. Bolaget meddelade nyligen att de säkrat 5 mkr i bryggfinanisering från bolagets största ägare, Karolinska Development. Detta tillskott i kassan kommer göra det möjligt för bolaget att initiera sin fas IIa-studie i patienter med kronisk njursjukdom utan att behöva ta in nytt kapital från aktiemarknaden. Vi bedömer dock att ytterligare kapital kommer att krävas för att göra klart studien i sin helhet.
Kort om fas IIa-studien
Bolagets fas IIa-studie förväntas inkludera mellan 50 till 60 patienter med kronisk njursjukdom och är uppdelad i två delar. I del 1 (n=25-30) är huvudsyftet att undersöka sevuparin säkerhetsprofil samt inkludera olika dosgrupper för att utvärdera vilken dos som kan erbjuda bäst risk/reward i termer av säkerhet och effekt. Del 2 (n=25-30) kommer istället fokusera på att etablera så kallat proof-of-concept, det vill säga en första signal på effekt i människa. Denna del kommer att inkludera en rad olika effektmått för att kunna fånga upp en potentiell effekt av kandidaten. Bolagets mål är att exekvera del 1 av studien under H1 2025.
Endast mindre prognosjusteringar
Efter rapporten genomför vi endast mindre justeringar av våra prognoser. Den viktigaste triggern för aktiekursen är att bolaget kommer igång med patientrekryteringen i sin fas IIa-studie, samt att slutligen kunna leverera data från denna.
Läs den fullständiga analysen, publicerad 20-11-2024 kl. 11:02: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/11/20/modus20241121.pdf
Detta är en betald analys från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://www.carnegie.se/cr/penser-access/