Delårsrapport januari – september 2024
Ökad lönsamhet och stark finansiell ställning
1 juli – 30 september 2024
- Nettoomsättningen ökade med 7 procent till 4 396 (4 124) MSEK. Den organiska tillväxten var 2 procent. Nettoomsättningen påverkades negativt av valutakurseffekter med 2 procent.
- EBIT uppgick till 345 (300) MSEK och EBIT-marginalen till 7,4 (7,1) procent. EBIT har i kvartalet påverkats positivt av upplösning av negativ goodwill om 176 (-) MSEK kopplat till förvärvet av Elit Polska samt en nedskrivning av immateriella tillgångar avseende affärsområde Poland/the Baltics om -101 (-) MSEK. Jämförelsestörande poster uppgick i kvartalet till -28 (33) MSEK.
- Justerad EBIT ökade till 322 (292) MSEK och justerad EBIT-marginal till 7,2 (6,9) procent.
- Resultat per aktie, såväl före som efter utspädning, ökade till 4,03 (3,11) SEK.
- Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 178 (600) MSEK.
- MEKO erhöll den polska konkurrens-myndighetens godkännande avseende förvärvet av Elit Polska och fullföljde därefter transaktionen den 31 juli 2024.
1 januari – 30 september 2024
- Nettoomsättningen ökade med 8 procent till 13 396 (12 389) MSEK. Den organiska tillväxten var 6 procent. Nettoomsättningen påverkades marginellt positivt av valutakurseffekter.
- EBIT uppgick till 776 (804) MSEK och EBIT-marginalen till 5,6 (6,3) procent. EBIT har i perioden påverkats positivt av upplösning av negativ goodwill om 176 (-) MSEK kopplat till förvärvet av Elit Polska samt en nedskrivning av immateriella tillgångar avseende affärsområde Poland/the Baltics om -101 (-) MSEK. Jämförelsestörande poster uppgick i perioden till -131 (92) MSEK.
- Justerad EBIT ökade till 902 (788) MSEK och justerad EBIT-marginal till 6,6 (6,2) procent.
- Resultat per aktie, såväl före som efter utspädning, ökade till 7,81 (7,57) SEK.
- Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 1 162 (1 113) MSEK.
- Nettoskulden i förhållande till EBITDA1) minskade till 2,5 jämfört med 2,7 vid årets början.
Väsentliga händelser efter periodens slut
- Inga händelser av väsentlighet har inträffat.
Vd:s kommentar:
Ökad lönsamhet och stark finansiell ställning
Vi summerar det tredje kvartalet och kan konstatera att vi fortsätter att bygga ett starkare MEKO. Vi förbättrade lönsamheten, befäste en solid finansiell ställning och påbörjade integrationen av Elit Polska – en strategisk milstolpe. Vi fortsätter nu effektiviseringarna och stärker samtidigt lagerkapaciteten på flera marknader – vilket skapar nya drivkrafter för fortsatt lönsam tillväxt.
Vår affärsmodell är beprövad och bygger på en konstant efterfrågan på fordon som fungerar. Jämfört med andra branscher är vi relativt okänsliga för konjunktursvängningar, även om vi känner av dem. Våra historiska erfarenheter visar att teknikskiften inte påverkar oss negativt om vi lyckas transformera oss i takt med utvecklingen. Elbilstransformationen fortgår, även om den bromsat in, där vi ser tidiga indikationer från elbilslandet Norge på att de totala reparationskostnaderna under elbilens livslängd ser ut att motsvara dem för bensin- och dieselbilar. MEKO:s ambition är och förblir densamma: Vi vill vara den mest kompletta partnern för alla som kör, underhåller eller reparerar fordon i norra Europa – oavsett konjunktur och fordonens teknik.
Vi slår vakt om vår ledande position även under det tredje kvartalet. Som tidigare varierar marknadsförhållandena, med stark utveckling i Sverige och Norge, medan Danmark upplever en något mer dämpad situation. I Finland och Baltikum hanterar vi en svagare efterfrågan, och i Polen är konkurrensen fortsatt hård med betydande prispress. Totalt sett noterade vi en försäljningstillväxt på 7 procent, varav 2 procent organiskt.
Sweden/Norway driver marginalförbättring
Samtidigt ökade bruttomarginalen, främst tack vare prisjusteringar. Framför allt ser vi bestående effekter av effektiviseringar i affärsområde Sweden/Norway, där vi under 2024 arbetat fokuserat för att förbättra vår lönsamhet. Sweden/Norway är också det affärsområde som bidrar mest till förbättringen av vår underliggande rörelsemarginal. Den justerade EBIT-marginalen ökade till 7,2 procent under tredje kvartalet, upp från 6,9 procent under samma period 2023. Denna förbättring sker trots kostnader för att påbörja integrationen av Elit Polska, som går med förlust. Jag noterar också att effektiviseringsarbetet i Finland även detta kvartal leder till ett positivt resultat – början på en utveckling som jag förväntar mig fortsätter.
Integrationen av Elit Polska
Under den senare delen av kvartalet har vi lagt stort fokus på integrationen av Elit Polska. Konkret innebär det att vi arbetar intensivt med att samordna vår affär och våra organisationer för att realisera synergier. Processen är i ett tidigt skede, vilket innebär att de flesta beslut fortfarande ligger framför oss.
Integrationen medför även redovisningsmässiga ställningstaganden i form av en så kallad preliminär förvärvsprisallokering. I denna återspeglas att Elit Polska har ett omstruktureringsbehov som också resulterat i det låga pris vi betalade för bolaget. Vi uppskattar att integrationen kommer kosta mellan 70-100 miljoner SEK under resterande del av 2024 och 2025, varav en del är av investeringskaraktär. I praktiken kommer den kassa vi övertog i samband med affären att finansiera kostnaden för att genomföra integrationen och gradvis återskapa god lönsamhet. En samtidig effekt är att den övertagna kassan väsentligt förbättrar vårt redovisade rörelseresultat i det tredje kvartalet.
Sammantaget är vi övertygade: På den hårt konkurrensutsatta polska marknaden har vi nu skapat möjligheter som ger oss extra kraft att stärka vår position.
Stark finansiell ställning
Jag är också glad över att vi bibehöll en stark finansiell ställning under det tredje kvartalet. Vår nettoskuld i relation till EBITDA uppgick till 2,5 i slutet av perioden, vilket var oförändrat jämfört med utgången av det andra kvartalet. Det placerar oss i mitten av vårt målintervall på 2,0 till 3,0. Vi står därmed på stabil grund när vi går in i årets sista kvartal, som i regel är en något svagare period.
Stora projekt inför 2025 ger tillväxtmöjligheter
Det är nu ett år sedan vi offentliggjorde vårt initiativ för att bygga ett starkare och mer lönsamt MEKO. Som vi sett under 2024 har vi kommit en bit på väg i detta arbete, men är inte färdiga. Vi fortsätter fokuserat att optimera och effektivisera verksamheten på samtliga marknader, parallellt med att vi förbereder driftsättning av nya centrallager i Norge, Danmark och Polen under 2025 och det renoverade centrallagret i Finland. Därutöver arbetar vi med att implementera ett nytt affärssystem. Det kommande året blir på så sätt utmanande – men ger oss ett starkare fundament för att fortsätta växa med lönsamhet i framtiden.
Mobilitetsbarometern: Stark tro på bilens framtid
Frågar vi invånarna i Norden just om framtiden tror de att bilar kommer att fortsätta spela en stor roll. Och en överväldigande majoritet tror att det bästa sättet att vara en miljömedveten bilägare är att serva och reparera bilen så länge det går. Dessa resultat framkommer i Mobilitetsbarometern 2024, Nordens mest omfattande mobilitetsstudie som vi genomför varje år och som publicerades under det tredje kvartalet.
Vårt hållbarhetsbetyg uppgraderas till högsta nivå
Slutligen noterar jag att vi, efter det tredje kvartalets utgång, fått ett kvitto på det hållbarhetsarbete som genomförs i MEKO. Vi tilldelas för första gången det högsta hållbarhetsbetyget AAA av det ledande internationella rankningsinstitutet MSCI i deras ESG-rankning. Bara en dryg tiondel av alla jämförbara bolag i världen når denna nivå. Bakom höjningen ligger bland annat ett målmedvetet arbete med medarbetarfrågor och en bolagsstyrning som anses ligga väl i linje med investerarnas intressen. Det ger oss inspiration att fortsätta i samma riktning.
Pehr Oscarson
Vd och koncernchef
---