Coeli Private Equity AB (publ) årsredovisning avseende räkenskapsåret 2023/2024

• Rörelseresultatet uppgick till -5 670 (-46 548) TSEK under perioden. Av bolagets kostnader utgör förvaltningsavgifterna –6 009 (–4 513) TSEK. Resultat från finansiella investeringar uppgick till –2 518 (-1 730) TSEK, varav 307 (378) TSEK avser resultat från kortfristiga placeringar.
• Resultat efter skatt uppgick till –8 188 (-48 279) TSEK.
• Resultat per stamaktie (exkl. Återköpta aktier) uppgick till -1,02 (-5,92) SEK.
• Substansvärdet (exkl. Återköpta aktier) uppgick till 168,54 (169,01) SEK/stamaktie och 102,59 (102,23) SEK/stamaktie serie II.
• Nettokassan uppgick till 4 824 (4 253) TSEK. Bolagets nettokassa består av banktillgodohavande samt räntebärande lån.

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut

Det har inte skett några väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut.

Kommentar från VD

Den globala pandemi som utbröt för nästan fyra och ett halvt år sedan får i efterhand symbolisera en form av startpunkt för den cykel vi nu befinner oss i. Olika och ibland oberoende händelser har skapat stor volatilitet på marknaden. Vi kan konstatera att inflationen varit skyhög för att sedan vända tillbaka och stigande räntor som till sist landat i en sänkning. Den svenska kronan tappade inledningsvis värde för att sedan stärkas en aning under den senaste tiden.

Transaktionsmarknaden har fortsatt att vara avvaktande och trög. Det har ändå under perioden talats om aktivitet, men det har oftast handlat om transaktionsprocesser som påbörjats och sedan inte fullbordats, eller att det har tagit betydligt längre tid att gå i mål. Vår portfölj visar att vi för andra året i rad har färre genomförda transaktioner vilket ser ut att stämma överens med statistik vi får till oss externt. Vår historik och portfölj har storlek och dignitet att kunna framstå som ett benchmark för vår nordiska Private Equity marknad.

Likviditet och distributioner har blivit ett frekvent diskuterat ämne på vår marknad. Vi investerare behöver likviditet för att ha möjlighet att fortsätta utfästa och investera kapital. Något våra PE-fonder och kanske i ännu större bemärkelse globala PE-fonder till viss del sökt kreativa lösningar på. Vi har sett en ökning av så kallade ”GP led continuation vehicles” där PE-fonderna lyfter ut ett eller flera bolag till en ny investeringsstruktur, vilket utan förklaring kan låta märkligt och som ett sätt att förlänga eventuell intjäning av avgifter för management hos PE-bolagen. Men detta kan vara helt naturligt och ett sätt att kunna fortsätta utveckla sina snabbt växande bolag själva och inte behöva sälja av endast för att PE-fondens ramar begränsar ägandet. Positivt för investerare är att det då även skapas likviditet eftersom det i princip alltid finns ett val att få likviditet.

Den avvaktande perioden som varit har byggt upp ett behov hos PE-fonderna att både investera och sälja av portföljbolag, vilket jag återkommit till under i princip hela räkenskapsåret i de månatliga rapporterna. Förväntningarna har ökat på att både transaktionerna skall öka samt att börsen ska öppna upp som ett alternativ att avyttra.

Räkenskapsåret har haft två olika perioder resultatmässigt. De inledande sex månaderna var tuffa med några större nedskrivningar och negativ substansvärdeutveckling, men efter årsskiftet har det varit en stabil positiv utvecklingsvandring där vi nästan lyckades vända periodens resultat till positivt. Nu slutade vi på negativa 8,2 miljoner kronor totalt.

Den långa bristen på avyttringar i portföljen ger oss begränsad likviditet vilket betyder att vi är återhållsamma i att kunna utfästa nytt kapital, återköpa aktier eller dela ut kapital. Det innebär en tuff prioritering vid de utfästelser som har gjorts, att vi inte kan köpa tillbaka aktier i önskad takt även om rabatten mot substansvärdet är väldigt stor för tillfället samt att vi i skrivande stund inte har möjlighet att dela ut kapital. Att ha möjlighet att dela ut kapital till våra aktieägare är en högt prioriterad målsättning framöver.

Vi fortsätter att arbeta för att kunna leverera en stabil värdeökning i bolaget och till våra aktieägare. I vanlig ordning är ni välkomna att kontakta undertecknad om ni har funderingar eller frågor kring bolaget eller förvaltningen. För ytterligare information hänvisar jag även till vår hemsida http://www.coelipe.se.

Stockholm den 30 augusti 2024
Henrik Arfvidsson
Verkställande direktör

För ytterligare information, kontakta

Henrik Arfvidsson, VD, Coeli Private Equity AB

Telefon: 070 444 22 50

Mail: henrik.arfvidsson@coeli.se