Veckans grafer #13
Hej och välkomna till Veckans grafer!
Svenska bankaktier hör nu till de mest shortade i Europa. Den senaste tidens bankhysteri som uppstått på sociala medier i kombination med och vissa bankers svaga riskhantering verkar ha avtagit. Istället har svenska banker fått en mer akut kris på halsen: en kollapsande fastighetssektor!
Även den enormt skuldsatta fastighetssektorn, med aktier som Castellum, SBB och Balder är populära bland blankarna.
Fastighetsbolagen värderas nu till 40% lägre än substansvärdet, vilket tyder på att investerarna prisar in ytterligare nedgång i sektorn. Bl.a Citigroup förutspår en nedgång på 20-40 % för fastigheter och därmed en ytterligare nedgång på upp till 50 % för aktierna i sektorn.
Av de nordiska bankerna har Nordea den bästa situationen. Enbart 8% av låneportföljen består av CRE, medan Handelsbanken har en motsvarande siffra på 30%, SEB och Swedbank omkring 15%. Det är därför inte konstigt att Nordea nu handlas till en premie i jämförelse med konkurrenterna.