Investment AB Latour: Delårsrapport januari - september 2024

SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN

• Substansvärdet uppgick till 216 kronor per aktie vid periodens utgång jämfört med 198 kronor per aktie vid ingången av året vilket motsvarar en ökning om 11,3 procent justerat för utdelning. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 15,2 procent. Substansvärdet per den 5 november uppgick till 218 kronor per aktie.[1]
• Latouraktiens totalavkastning uppgick till 22,5 procent jämfört med SIXRX som ökade med 15,2 procent.

INDUSTRIRÖRELSEN

Tredje kvartalet

• Industriföretagens orderingång ökade med 3 procent till 5 739 (5 565) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 2 procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning ökade med 2 procent till 6 228 (6 109) Mkr, en ökning med 1 procent för jämförbara enheter justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens rörelseresultat minskade med 2 procent till 927 (942) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 14,9 (15,4) procent.
• Under tredje kvartalet förvärvade Swegon nederländska HC Groep, Bemsiq förvärvade kanadensiska QEL och Innovalift tecknade avtal om att förvärva turkiska Arkel.

INDUSTRIRÖRELSEN

Januari - september

• Industriföretagens orderingång ökade med 3 procent till 18 573 (18 014) Mkr, innebärande en ökning för jämförbara enheter med 1 procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning minskade med 1 procent till 18 871 (19 087) Mkr, en minskning för jämförbara enheter med 3 procent justerat för valutaeffekter.
• Rörelseresultatet minskade med 8 procent till 2 723 (2 951) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 14,1 (15,4) procent.
• Under första kvartalet förvärvade Innovalift tyska BS Tableau, Bemsiq förvärvade 51 procent av aktierna i italienska Eelectron och Nord-Lock Group förvärvade kanadensiska Precision Bolting Ltd och Condor Machinery Ltd. Under andra kvartalet investerade Latour Future Solutions i de svenska bolagen Plant och Econans, båda genom riktade nyemissioner där Latour Future Solutions tillträtt som minoritetsägare i bolagen. 

KONCERNEN

• Koncernens nettoomsättning uppgick till 18 871 (19 087) Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 5 315 (5 076) Mkr. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om 784 (45) Mkr.
• Koncernens resultat efter skatt uppgick till 4 736 (4 491) Mkr, vilket motsvarar 7,36 (7,01) kronor per aktie.
• Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 14 790 (13 115) Mkr. Nettolåneskulden, exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, uppgick till 13 315 (11 697) Mkr och motsvarar 9 (10) procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde.

BÖRSPORTFÖLJEN

• Börsportföljens värde ökade under årets första nio månader med 17,0 procent justerat för utdelningar och portföljförändringar. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 15,2 procent.
• Under tredje kvartalet har det inte skett några portföljförändringar, men tidigare under året har Latour dels deltagit i HMS Networks nyemission med sin prorataandel om 362 Mkr och förvärvat 905 244 aktier i bolaget, dels ökat sitt innehav i CTEK med 317 151 aktier.
• Som aktiv ägare verkar Latour för betydligt höjda styrelsearvoden i våra noterade innehav.

EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

• Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång.

[1 ]Substansvärdet den 5 november har beräknats på börsportföljens värde kl. 17.30 den 5 november, och med samma värden som 30 september för den onoterade portföljen.

VD-ord
"Under årets tredje kvartal fortsätter Latours industrirörelse utvecklas positivt. Efterfrågan är relativt god trots att vi är inne i en lågkonjunktur, men bilden är blandad mellan geografier och branscher. Sett till såväl tredje kvartalet som årets första nio månader är det flera av våra verksamheter som visar på en förhållandevis positiv efterfrågan.

Likt tidigare är det bygg- och fastighetsmarknaderna som har det något motigt, men för våra tre affärsområden med störst exponering i dessa marknader är bilden relativt positiv. Orderingången för Swegon och Bemsiq växer jämfört med föregående år medan Hultafors Group är något under föregående år sett till den organiska tillväxten. Innovalift märker av en avmattning inom nyinstallation medan moderniseringsdelen visar på en fin utveckling. Latour Industries och Nord-Lock Group har en stabil utveckling. Slutligen bedömer vi att Caljan nu bottnar ur på låga nivåer vad gäller orderingången i en efter pandemin mycket utmanande marknad för logistiksektorn. Precis som tidigare är vi väl förberedda om efterfrågebilden skulle förändras.

Under tredje kvartalet ökar orderingången med 3 procent vilket motsvarar en organisk tillväxt om 2 procent. Faktureringen ökar med 2 procent, vilket motsvarar en organisk ökning om 1 procent. Rörelseresultatet minskar med 2 procent till 927 (942) Mkr med en rörelsemarginal på 14,9 (15,4) procent. Vi har bra bruttomarginaler och god kostnadskontroll, vilket håller uppe lönsamheten på en hälsosam nivå. Sammantaget är vi nöjda med utfallet för tredje kvartalet.

Med lönsamma verksamheter och Latours starka finansiella ställning fortsätter vi att satsa framåtriktat i våra bolag. Vi investerar löpande i våra fabriker, inom produktutveckling och digitalisering och inte minst i våra medarbetare. För oss är det viktigt att bolagen ligger i framkant för att vara långsiktigt hållbara och lönsamma. Latours långsiktiga investeringshorisont skapar en stabilitet och trygghet hos våra bolag och medarbetare, inte minst nu när omvärldsläget är instabilt.

Förvärvstakten har hittills i år varit betydligt högre än 2023 då den var medvetet låg. Under tredje kvartalet har vi genomfört två förvärv och skrivit avtal om ett tredje förvärv. Swegon har förvärvat HC Groep i Nederländerna, vilket i ett slag ger Swegon en betydande position på den viktiga nederländska marknaden. Vidare har vårt nya affärsområde Innovalift tecknat avtal om att förvärva Arkel i Turkiet, vilket ger Innovalift en ledande position och tillgång till nya geografiska marknader. Slutligen har Bemsiq förvärvat det kanadensiska bolaget QEL och expanderar ytterligare i Nordamerika. Tidigare i år har vi förvärvat tre verksamheter till den helägda rörelsen. Sammantaget bidrar dessa sex transaktioner till en förvärvad tillväxt om cirka 2,4 miljarder SEK på årsbasis och samtliga har en lönsamhet väl i nivå med Latours övriga industrirörelse. Förvärvsaktiviteterna pågår med full fart och vi har betydande utrymme att fortsätta med fler förvärv. Läs mer om våra förvärv på sidan 4.

Substansvärdet i Latour ökade med 11,3 procent justerat för utdelning. Värdet på vår portfölj med börsnoterade innehav ökade med 17,0 procent. Detta kan jämföras med indexet SIXRX som ökade med 15,2 procent. Majoriteten av våra börsbolag har rapporterat tredje kvartalet. Bilden är generellt sett samstämmig med en utmanande marknad. Trots de tuffa marknadsförutsättningarna lyckas flertalet bibehålla eller öka lönsamheten. Förvärvsaktiviteterna är höga, bland annat har ASSA ABLOY genomfört sju förvärv under kvartalet. Ett annat exempel är TOMRA som efter rapportperiodens utgång förvärvade tyska c-trace, en ledande leverantör av digitala avfallshanteringslösningar. Genom förvärvet kan TOMRA bredda sitt erbjudande inom avfallshantering och återvinning och öppna upp för nya marknadsmöjligheter. 

Valberedningsarbetet i våra noterade bolag pågår för fullt, vilket är en viktig uppgift för oss som aktiva huvudägare. Det ligger i vårt och våra medaktieägares intresse att bolagen har bästa möjliga styrelser, vilket vi som en aktiv ägare kan vara med och säkerställa. För att svenska noterade bolag ska vara attraktiva för en internationell och inhemsk krets av möjliga styrelsekandidater vill vi öka styrelsearvodena till nivåer som är internationellt konkurrenskraftiga."

Johan Hjertonsson
Verkställande direktör och koncernchef

För ytterligare information vänligen kontakta:
Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93, eller
Anders Mörck, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0706-46 52 11, alternativt 031-89 17 90.

Telefonkonferens
Investment AB Latour bjuder in till telefonkonferens med Johan Hjertonsson och Anders Mörck idag klockan 10.00 där de tillsammans presenterar rapporten.

Webcast:
Via webcasten finns möjlighet att ställa skriftliga frågor.
Om du önskar delta via webcasten gå in på länken:
https://ir.financialhearings.com/latour-q3-report-2024

Telefonkonferens:
Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa muntliga frågor.
Om du önskar delta via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan.
Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen.
https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50047089 (https://eur04.safelinks.protection.outlook.com/?url=https%3A%2F%2Fconference.financialhearings.com%2Fteleconference%2F%3Fid%3D50047089&data=05%7C02%7Ckatarina.rautenberg%40latour.se%7C76d589f4109243d9959f08dce91219f1%7C53866d3a96a242c3b0de01b16d54eeeb%7C0%7C0%7C638641511203768588%7CUnknown%7CTWFpbGZsb3d8eyJWIjoiMC4wLjAwMDAiLCJQIjoiV2luMzIiLCJBTiI6Ik1haWwiLCJXVCI6Mn0%3D%7C0%7C%7C%7C&sdata=rCz%2B40DbB6EKDlc6MXT7Pg6zT%2BZeeb%2B9gnSwkJ9yrbI%3D&reserved=0)

Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 6 november 2024, kl. 08.30 CET.