CYBER 1: CYBER1 - Stor potential inom cybersäkerhet - Mangold Insight Analys
Mangold uppdaterar cybersäkerhetsbolaget Cyber Security 1 ("CYBER1"). Intäkterna ökade till 28,7 (25,1) miljoner euro under det första halvåret 2024, motsvararande en tillväxt om cirka 15 procent. Intäkterna var i linje med vår prognos vilket vi menar visar på att bolaget är på rätt väg. Bruttomarginalen uppgick till 21,0 (22,5) procent vilket var något lägre än prognos. Personalkostnaderna och övriga kostnader var dock lägre än vi räknat med vilket föranleder att vi sänker de operativa kostnaderna framgent. Vi bedömer fortsatt att CYBER1 kommer uppnå lönsamhet på helårsbasis under 2024. Mangold ser positivt på att intäkterna från Europa är det högsta någonsin, då fler avtal från området väntas bidra till en fortsatt hög tillväxt.
Kassan uppgick till enbart 220 tusen euro i slutet av det första halvåret 2024. Bolaget genomförde en riktad emission om 0,9 miljoner euro till ett pris om 0,015 euro per aktie, vilket medförde en utspädning om 5,3 procent. Genom emission ser vi att CYBER1 kommer kunna ta sig till lönsamhet och att kapitalbehovet är täckt givet förväntad lönsamhet. Vi bedömer att det andra halvåret kommer vara starkare vilket stöds av att slutet av året generellt är starkare, givet säsongsvariation i försäljningen.
Mangold höjer riktkursen till 0,045 (0,040) euro per aktie. För att riktkursen ska nås behöver CYBER1 förbättra marginalerna och nå lönsamhet på helårsbasis under 2024.