Penser Access & Future by Carnegie: HAKI Safety: Förvärv expanderar säkerhetslösningar till flyg- och tågindustrin
Förvärv av Semmco stärker internationell närvaro och produktutbud
HAKI Safety har förvärvat Semmco Group, en marknadsledande brittisk tillverkare och leverantör av underhållsplattformar och -trappor för flyg och tåg. Bolaget har sitt huvudkontor i Woking, Surrey, England, med ytterligare tillverkning och försäljning i Arlington, Texas, USA, samt ett försäljningskontor i Dubai för marknaderna i Mellanöstern och Asien. Semmco uppvisade en omsättning på cirka 100 mkr och ett EBITDA på cirka 14 mkr under det senaste året. Köpeskillingen uppgår till maximalt 117 mkr, varav 77 mkr betalats kontant och upp till 40 mkr i tilläggsköpeskilling kan erläggas baserat på prestationer under 2025. Förvärvet finansieras inom ramen för HAKI befintliga kreditfaciliteter.
Tillväxtresan accelererar inom nya sektorer och geografier
Förvärvet av Semmco stärker HAKI:s produktutbud inom arbetsplatssäkerhet och öppnar nya möjligheter inom flyg- och tågsektorerna samt geografier som USA, Mellanöstern och Asien. Genom detta strategiska steg förväntas HAKI dra nytta av tillväxtpotentialen inom den globala flygindustrin, samt ökad efterfrågan på tågtransporter som en del av den gröna omställningen. Förvärvet möjliggör synergier i försäljning och produktion, och den initiala förvärvsmultipeln på 5,5x bedöms som rimlig, särskilt i förhållande till HAKI:s EV/EBITDA-multipel för 2025 på 5,8x.
Stark "equity story" med tillväxtmöjligheter och attraktiv värdering
HAKI investeringspotential, eller "equity story", har alla viktiga komponenter för att skapa aktieägarvärde: 1) en stark marknadsposition driven av strukturella tillväxtfaktorer såsom befolkningstillväxt, urbanisering och ökade säkerhetskrav, 2) en beprövad och kompetent ledning som driver en framgångsrik expansionsstrategi, och 3) långsiktiga, stabila huvudägare. Med en värdering på EV/EBITA 25e på 9,3x, handlas HAKI till en rabatt på 20 procent jämfört med referensgruppens median, vilket vi anser ger en attraktiv risk/reward-profil för investerare.
Läs den fullständiga analysen, publicerad 30-10-2024 kl. 08:49: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/10/30/haki30102024.pdf
Detta är en betald analys från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://www.carnegie.se/cr/penser-access/